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by 周舜欽

 
周舜欽
講師姓名: 周舜欽
現任職位: The Kings 心理學閱覽室 ( wfhstudy.blogspot.tw ) 創辦人 / 心理學講師 / 讀書會帶領人
專長課程: 行銷管理財務管理個人成長
授課地區: 台北市、新竹縣市、台中市
 
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CAPM資本資產訂價模式 ── 系統風險 VS. 非系統風險(下)
文章類別投資理財 人氣值:♥674
降低風險程度的方法,大致可分為兩種。其一是選擇總風險(系統風險+非系統風險)較低的投資商品,例如從投資股票改為投資債券,不過相對應的報酬也會減少;另一種方法是透過充分分散來降低投資組合的非系統風險,例如從投資個股改為投資指數型基金或ETFs,雖然預期報酬不會降低但風險降低的效果有限,例如在股票市場中,光是系統風險就大得嚇人,如果真的無法承受,還是得選擇總風險較低的資產類別,如現金(儲蓄、定存)或債券。

其實兩種方法亦可合並操作,在不同的層次上做分散投資:

首先是「資產類別」層次的分散,也就是所謂的「資產配置」。因為四大資產類別:現金、債券、股票、不動產各有不同的風險與報酬,且價格波動並非完全正相關,故將資金分散投資於四大資產類別,可有效降低各資產類別的非系統風險。至於整體投資組合的系統風險和期望報酬,則按資產配置比例計算。

其次是在各資產類別中「投資標的」層次的分散,一般討論的分散投資大多在此層次。以股票市場為例,各類股(或個股)各有不同的風險與報酬,且價格也非完全正相關,故購買指數型基金或ETFs可在股票市場中的充分分散,可有效降低各類股(或個股)的非系統風險。

發布日期:2013/05/25
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