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by 周舜欽

 
周舜欽
講師姓名: 周舜欽
現任職位: The Kings 心理學閱覽室 ( wfhstudy.blogspot.tw ) 創辦人 / 心理學講師 / 讀書會帶領人
專長課程: 行銷管理財務管理個人成長
授課地區: 台北市、新竹縣市、台中市
 
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投資決策心理學:窄框、廣框 & 風險政策 (4/4)
文章類別投資理財 人氣值:♥738
簡單來講廣框就是思考事情的時候看廣一點、看長遠一點。使用廣框來做決策好處多多,但有幾項條件限制:

一、每個賭局必須是獨立的。如果你將很多相關的賭局綁在一起,那麼一次輸就等於全盤皆輸,而沒有達到分散風險效果。例如你雖然有投資組合,但裡面全是金融股,那就和投資個股沒有多大差別。

二、期望值或期望效用必須是正值。採用廣框的效果需要長期累積才能顯現。如果你參與的賭局是像股市價值一樣長期上漲(股市長期年平均報酬大約10),自然沒問題,如果你參與的賭局是像買樂透彩券這樣期望值是負的,或像買黃金一樣期望值是零(扣除成本後為負值),那你的框架再廣都沒用。

三、單一睹局的可能虧損必須是你承受得起的。如果一次虧損就會讓你破產,那你也等不到採用廣框的長期效果出現了。例如投資期貨、選擇權等高槓桿的投資,便有可能出現你無法承受的單次虧損。

風險政策

採用廣框還有一個致命的缺點,那就是系統二的運作非常費力。你的理性、你的長期觀點和你的系統思考,都需要以你的注意力與意志力做為燃料,而人的注意力和意志力非常有限,只要太忙、太累或太懶,系統二就全面癱瘓,而將決策權交給運作起來幾乎不費力的系統一。

為了減少採用廣框時注意力和意志力的過度消耗,首要任務是建立並遵從「風險政策」,其次則是允許自己在正確的地方當傻瓜。

風險政策是指,每當出現類似的狀況,就採用同樣的策略去應對。藉由不斷地練習、建立習慣和紀律,便可將廣框寫進系統一成為該領域的專家 ── 用直覺就可採用廣框來思考事情,不用每次遇到一個問題就要費力思考、或努力壓抑採用窄框的衝動。

良好的風險政策有外部觀點、系統思考、投資組合、貨比三家、延宕滿足…等。內部觀點是窄框,外部觀點是廣框;見樹不見林是窄框,系統思考是廣框;心理帳戶是窄框,投資組合是廣框;定錨效應是窄框,貨比三家是廣框;短視近利是窄框,延宕滿足是廣框。

另一個重點是允許自己「在正確的地方當傻瓜」。我們每天要面臨無數的選擇、做出無數的判斷與決策,如果事事都用廣框來思考,不用一個小時你就會累趴了。所以,買杯20元的飲料不用貨比三家,買貴了就算了吧!遇到重要的事才需要特意地理性思考一番。

然而大多數人的策略正好相反 ── 省小錢花大錢。買一台電扇要跑三家大賣場比價省50元,而買房子、買保險、投資理財等大筆支出,卻往往一個下午就作出決定。他們的認知資源都耗費在瑣碎的小事上,例如研究各種團購優惠方案或蒐集優惠券,以至於沒有多餘的精力來思考更重要的人生大事。盡量簡化生活中瑣事,才有精力在大事上仔細思量。而所謂的大事不外乎是牽涉的金額龐大,如投資理財、買車購屋,或者是影響你的人生久遠、如職涯婚姻、養兒育女……等決定。

發布日期:2013/03/08
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